Binance Research підсумовує ключові події на глобальних і криптовалютних ринках за тиждень до 22 серпня 2025 року. Тиждень позначився широкою корекцією ризикових активів, послабленням притоків у ETF, падінням домінування Bitcoin до ~58,6% і новим історичним максимумом BNB.
Тиждень пройшов під знаком корекції ризикових активів, тоді як U.S. Dollar Index (DXY), золото та дохідність UST 10Y здебільшого лишалися на місці. S&P 500 і NYFANG знизилися — окрім «яструбиного» підтексту в протоколах ФРС, тиснули й промахи у звітності частини тех- і ритейл-компаній. Настрої додатково охолоджував тренд зростання банкрутств у США, який наближається до рівнів 2010 року.
На валютному ринку долар утримав позиції на тлі розширення диференціалів ставок у США, тоді як ранній відскок єни зійшов нанівець через обережність Банку Японії (BoJ).
На товарних ринках золото торгувалося в боковику, а WTI залишався під тиском через слабші сигнали попиту з Китаю й невизначеність у глобальних торговельних потоках. На борговому ринку ціни 10‑річних UST та JGB дещо знижувалися (відповідно, дохідності помірно зростали) — інвестори обережно позиціонувалися перед виступом Пауелла в Джексон-Хоул. Волатильність підросла: VIX і MOVE рухалися вгору, відображаючи переоцінку ризику після публікації протоколів.
На торговельному фронті США та ЄС попередньо погодили стелю тарифів 15% (проти раніше запропонованих 250%/100%), що потенційно зменшує тиск на окремі галузі. Ринок сприйняв новину стримано: деталі ще незрозумілі, а невизначеність у відносинах з іншими партнерами, зокрема Індією, зберігається.
Попереду — Джексон-Хоул: інвестори чекають сигналів, чи можливе зниження ставки вже у вересні й як ФРС балансуватиме між «липкою» інфляцією та ознаками сповільнення.
Провідні цифрові активи знизилися: BTC −4,8%, ETH −6,6%, XRP та інші мейджори також консолідувалися. На цьому фоні BNB вирізнився новим ATH, підкресливши ротацію капіталу та зміну попиту.
Альткоїни поза топ-5 загалом просіли менше, але динаміка в розрізі секторів була неоднорідною:
● Краще трималися: стейблкоїни, біржові токени, layer-1, DeFi. ● Слабшими були: мемкоїни, ігровий сегмент, AI-теми.
Домінування BTC опустилося до ~58,6%, що вказує на посилення попиту на альткоїни. На відміну від початку року, недавній ATH BTC збігся зі спадом домінування та негативними серпневими потоками ETF — попит дедалі більше формує ритейл, тоді як інституційне впровадження триває через корпоративні скарбниці. Це — перше тривале зниження домінування з листопада 2024 року, коли поствиборче ралі запустило першу хвилю альткоїнів поточного циклу.
Сегмент стейблкоїнів нарощує частку уваги: його пропозиція зростає та стає одним із ранніх індикаторів «сухого пороху» на ринку — часто перед ротацією в ризикові активи.
1. Платіжні L1 для стейблкоїнів. Circle запустила Arc, а Stripe — Tempo, орієнтовані на платежі. Вони конкурують із мережами, заточеними під USDT (наприклад, Stable і Plasma, які підтримує Tether). Розподіл часток залежатиме від корисності та собівартості. Перевага Arc — інтеграція з екосистемою Circle (USYC, CCTP). Solana може бути найбільш уразливою до міграції: близько 70% її стейблкоїн-бази — USDC.
2. Зростання «дохідних» стейблкоїнів. Ethena USDe стала найшвидшою стейблкоїном, що перевищила US$10 млрд: зараз ≈US$11,6 млрд (+86,7% м/м). Проєкт еволює від «доходного примітиву» до ширшого розрахункового шару (інтеграції з TON, механізм розподілу комісій (fee switch), викупи токенів (buybacks), програми стимулів). На фоні підвищених світових ставок такі рішення формують стійку нішу в ринку стейблкоїнів US$275+ млрд.
Кореляція BTC–ETH зросла до 0,70, із S&P 500 — до 0,44. Кореляція BTC із золотом змінилася з −0,02 до +0,09, тоді як S&P 500 зберігає відносно сильну обернену кореляцію із золотом. Це підкреслює диверсифікаційні властивості BTC в мультиактивних портфелях.
Головний акцент тижня — протоколи FOMC (липень), які уточнили баланс ризиків Федрезерву. На тлі свіжих даних інфляції — PPI 3,3% р/р (проти 2,5% очікувано) та core CPI знову вище 3% — Комітет бачить персистентність інфляції як домінуючу загрозу, водночас визнаючи ознаки пом’якшення ринку праці і невизначеність щодо тарифів. Більшість членів сигналізує готовність утримати ставку поки що.
Ринкові очікування відреагували синхронно: ймовірність вересневого зниження ставки знизилася до ~69,3%, з понад 92% тижнем раніше. Схожі інфляційні виклики бачимо у Великій Британії: липневий CPI — 3,8% р/р (проти 3,7% очікувано), core — 3,8%, інфляція послуг — 5,0% (проти 4,8% очікувано).
У фокусі також лідерство ФРС: каденція Джерома Пауелла спливає у травні 2026 року, і Дональд Трамп очікувано оголосить наступника наприкінці 2025-го. Історія підказує знайому послідовність: ринки зростали після номінацій (Єллен — 2013; Пауелл — 2017), а коригувалися після фактичного вступу (початок 2014 та 2018 років). Якщо патерн повториться, оголошення кандидатури може підживити імпульс у 2026 році, тоді як травень–червень 2026 (перше FOMC 17–18 червня 2026 року) — імовірне вікно підвищеної волатильності.
Паралельно кошти у фондах грошового ринку (MMF) США вже перевищують US$7 трлн. У міру наближення зниження ставок і посилення «голубиних» очікувань привабливість кешу слабшає — це може пришвидшити ротацію в крипто та інші ризикові активи. З огляду на спад домінування BTC, середовище залишається сприятливим для відносної переваги альткоїнів.
● 22 серпня — виступ Джерома Пауелла на Jackson Hole (ключові сигнали щодо траєкторії ставки у вересні). ● 22 серпня — старт Japan Blockchain Week 2025 (можливі важливі анонси екосистем). ● 23 серпня — Scottish Bitcoin Conference. ● 28 серпня — Bitcoin Asia 2025. ● 26 серпня — замовлення на товари тривалого користування (США, липень). ● 28 серпня — друга оцінка зростання ВВП США за II кв. ● 29 серпня — індекс споживчої довіри Японії (серпень).
Binance Research надає інституційну аналітику щодо криптовалют, токенізації та макротрендів, допомагаючи учасникам ринку орієнтуватися в екосистемі Web3 та глобальних фінансів.
З повним щотижневим коментарем можна ознайомитися за посиланням.
